文字 | 张梦婷

编辑 | 三体君

在2018至2019年间，美国政府连续出台了四轮针对中国商品增加关税的进口清单，受此关税壁垒不断加剧的影响，到了2023年，墨西哥已超越中国，跃居美国进口来源国的首位。即便面临高额关税的挑战，美国作为全球最大的消费市场的地位依然具有强大的吸引力。为应对这一形势，中资企业采取的策略之一便是在紧邻美国的墨西哥设立据点，以此作为桥梁，继续向美国市场出口产品。

关税壁垒持续冲击中美贸易

2007年，中国首次超越加拿大，跃居美国最大进口来源国地位，占据16.3%的市场份额，直至2017年中美经贸关系紧张前夕，该比例攀升至历史高点21.6%。随后几年间，除2020年因新冠疫情有所反弹外，中国在美国进口中的占比逐年递减，至2023年已降至13.9%，与加拿大的13.7%相近，而墨西哥则以15.4%的份额超越中国，成为美国新的最大进口国（见图1）。

中国对美出口增速显著滞后于全球平均水平，这一趋势不仅反映了美国整体进口需求的萎缩，更凸显了中美经贸关系的复杂变化。2023年，在全球进口普遍下滑5.0%的背景下，美国自全球进口亦受影响，消费者消费习惯转向服务领域且支出更为审慎，但特别值得注意的是，中国对美出口增速的下降幅度远超全球平均水平，自2018年起便持续低于全球进口增速，至2023年更是出现20%的急剧下滑，而全球进口增速仅下降5%。

 对华加征关税是驱动美国自中国进口全面减少的核心因素。特朗普政府自2018至2019年间，连续实施四轮针对中国商品的加税措施，涉及金额高达3700亿美元，税率范围从7.5%至25%不等，覆盖了从初级产品、劳动密集型商品到高端制造业的广泛领域，占当时中国对美出口总额的七成以上。拜登政府上台后，这一关税政策基本得以延续。产品层面分析显示，被加征关税的商品遭受重创，而未受影响的商品则相对受益。

据美国彼得森国际经济研究所研究，中美贸易争端对美国从中国进口的高关税商品影响尤为显著，截至2022年，这些商品的进口量仍低于贸易摩擦前水平，而同期美国从世界其他地区进口同类产品则大幅增长。特朗普政府为减轻对美国消费者的冲击，特别豁免了笔记本电脑、手机等消费品的关税，这些商品在中美贸易争端前的进口总额中占比21%，至2022年已上升至27%（见图2）。

墨西哥成为中国商品

进入美国的中转站

尽管双边数据可能夸大了美国对华贸易下滑的程度，其背后核心原因是，为应对关税壁垒带来的经济压力，部分中国企业采取了策略性调整，将生产线迁移至其他国家，并从中国进口原材料或半成品进行加工后，最终将制成品出口至美国。这一模式导致，尽管产品价值的核心增值环节发生在中国，但美国的贸易统计体系中并未将这些产品归类为“中国制造”进口。有充分迹象显示，墨西哥已成为中国商品间接进入美国市场的一个重要桥梁和集散地。

在投资领域，中国企业正加速在墨西哥的战略部署。从墨西哥外商直接投资累积量来看，中美经贸关系调整之后，中国迅速崛起为墨西哥增长最为迅猛的外国投资来源国。据墨西哥官方数据揭示，2018年中国对墨直接投资实现了翻倍增长，并于2022年达到历史峰值，即6亿美元，这标志着投资活动的显著增强。

中国企业的投资焦点主要集中于墨西哥与美国经济紧密相连的制造业部门。墨西哥作为美国制造业的“后花园”，吸引了大量中资流向该领域，特别是超百万美元的投资项目，几乎全部集中在制造业，这是根据美国企业研究所的数据得出的结论。

具体而言，几个关键行业尤为突出：首先是汽车行业，作为墨西哥的经济支柱，其生产的汽车零部件深受美国市场依赖。数据显示，2018至2022年间，美国从墨西哥进口的机动车零部件占比高达约42%。特别是在新莱昂州这一汽车工业的枢纽地带，2022年中国对该州的投资占比高达48.3%。

其次是家电行业，墨西哥作为全球家电生产的重要基地，其产品的八成以上销往美国。近年来，中国家电巨头如海尔（通过收购GEA）和海信（投资2.6亿美元建设产业园）纷纷在墨西哥设立据点。

再者是计算机设备制造业，该行业对美出口从先前的约一成迅速增长至2018至2022年间的25%。中资企业对该领域的投资也相当可观，2021年投资额约为2.13亿美元，次年虽略有下降，但仍保持在6900万美元的高位。联想作为代表性企业，早在2007年便投资2000万美元在墨西哥建立计算机工厂，至2021年该工厂规模已翻倍。

从地域分布来看，中国投资者更倾向于在墨西哥靠近美国的边境地区布局，这既降低了物流成本，也充分利用了墨西哥北部边境州作为经济中心及自贸区集聚地的优势，这些地区在加工贸易和边境贸易方面表现尤为突出。特别是新莱昂州、塔毛利帕斯州、科阿韦拉州和下加利福尼亚州，不仅是中国投资的热土，也是墨西哥出口最为繁忙的四个过境点，四州合计占墨西哥出口总额的六成以上。

在贸易领域，中墨两国的双边贸易规模持续攀升，屡破纪录。2022年，中国稳居墨西哥第二大进口国地位，其进口份额约占20%，仅次于美国。这一年，墨西哥自中国进口额达到1187亿美元，相较于2017年实现了60%的显著增长。这些进口商品中，部分直接服务于墨西哥国内市场消费者，而另一部分则通过墨西哥作为中转站，进入包括美国在内的国际市场。尽管墨西哥经济近年来有所加速，但其本土市场容量尚不足以完全吸纳这些增加的进口量。值得注意的是，2022年墨西哥对美国的出口增长也达到了52%，与中国对墨西哥出口的增长速度相近，显示出两国贸易的紧密联动。

从行业细分来看，墨西哥从中国进口的商品主要集中在那些受到美国高额关税影响的领域。具体而言，2022年墨西哥从中国进口的前三大类商品是电气和电子设备、机械设备以及车辆，这三者的进口额分别达到407亿美元、236亿美元和79亿美元，合计占整体进口额的60%以上，这些产品正是美国对中国加征25%关税清单中的关键部分。

此外，墨西哥从中国进口的中间产品，特别是与制造业紧密相关的部件，增长势头强劲。以墨西哥的支柱产业——汽车行业为例，自2017年中美经贸关系紧张之前至2023年，墨西哥从中国进口的汽车零部件数量激增了2.6倍。同样，用于电动汽车的锂电池也呈现出类似的增长趋势，自2018年起，中国对墨西哥的电池出口连续数年保持高增长，其中2018年增长35%，2021年增长32%，至2022年仍保持了11%的增长率。

为何墨西哥受到中资企业青睐

墨西哥紧邻美国，两国边界绵延长达3100多公里，设有40个便捷的过境通道，不仅交通网络四通八达，还大幅降低了运输成本。这得天独厚的地理位置，让墨西哥能够在48小时内将货物送达美国本土的任何角落，自然而然地成为了美国不可或缺的贸易伙伴与制造业的重要据点。美国不仅是墨西哥最大的外资来源国，其外商直接投资（FDI）存量占比超过三分之一，同时也是墨西哥最大的货物进口市场，占比高达六成以上。

《北美自由贸易协定》（NAFTA）为墨西哥产品进入美国市场提供了低关税的竞争优势。相较于从中国直接出口需缴纳的25%高额关税，墨西哥出口的汽车仅需支付2.5%的美国关税，而在墨西哥组装的零部件也仅需最高6%的关税。随着《美墨加协定》（USMCA）取代NAFTA，虽然对汽车零部件的本地化生产比例提出了更高要求（75%需在北美生产，相较于NAFTA的62.5%），以换取完全关税豁免，但这无疑增加了中国企业在墨西哥争取关税优惠的难度。

墨西哥以其庞大的劳动力队伍和相对较低的工资水平，成为跨国企业寻求外包生产的优选之地。作为拉美第二大、全球第十大人口国，墨西哥拥有1.28亿人口（截至2022年），且人口结构年轻，平均年龄为28.8岁。其劳动力成本优势明显，平均月收入仅为美国的九分之一左右（约900美元），相当于中国的七成。政府高度重视教育投入，教育支出占比高居政府总支出第二位，并积极推动技能培训，为企业提供了丰富且技能熟练的劳动力资源，特别是在汽车、电子、医疗器械等领域。

墨西哥是全球第九大制造国，拥有完善且多元化的工业体系，制造业贡献了超过80%的出口收入和约四分之一的国内生产总值（GDP）。汽车产业、电子行业和纺织业是支撑其经济的重要支柱。墨西哥还是全球重要的汽车生产和出口基地，以及白电和电子产品的主要出口国之一。此外，其丰富的石油资源和发达的能源工业也为经济增长提供了强大动力。基础设施方面，墨西哥的海陆空交通、电力及通信网络均十分完善。

根据世界银行《2020年营商环境报告》，墨西哥在全球排名中位列第60，展现了其对外开放和吸引外资的积极姿态。墨西哥政府通过《外国投资法》等法律法规，为外国投资者提供了包括免税进口机械设备、原料等在内的多项优惠政策，并鼓励外资进入绝大多数行业。同时，墨西哥还广泛参与国际合作，与众多国家签署了自由贸易协定和投资保护协议，为国际贸易和投资创造了有利条件。

墨西哥不仅是一个理想的出口基地，其自身也蕴含着巨大的消费潜力。墨西哥民众的消费习惯与发达国家相似，注重消费而非储蓄，消费支出占GDP比重高达82%（2022年），接近美国的水平。随着城镇化进程的推进和年轻中产阶级的崛起，墨西哥对消费品和服务的需求日益增长。特别是在电子商务领域，墨西哥市场展现出了强劲的增长势头，为国内外企业提供了广阔的发展空间。

墨西哥市场挑战犹存

众多中国企业已入驻或计划进入墨西哥市场，但需警惕其潜藏风险。主要风险包括：社会动荡，尤其是毒品走私等犯罪猖獗，高犯罪率城市多，北部边境城市外资密集，需加强安保。USMCA提高北美市场准入门槛，严格原产地规则和劳工条款，影响中国企业加工装配及成本。此外，美国二级制裁风险存在，美墨加强外资审查，特别是对敏感领域，墨西哥对非自贸协定国家商品加征高额关税，如对中国钢材加征80%关税，市场不确定性增加。

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